8月20日，A股模拟芯片板块迎来强势上攻行情，板块指数整体收涨5.11%。思瑞浦大涨15.55%至310.6元，纳芯微（02676）上涨10.49%，敏芯股份涨幅超过10%，圣邦股份（03661）上涨9.83%，康希通信、南芯科技等个股也同步走高。港股市场方面，纳芯微和圣邦股份的H股分别录得5.22%和6.08%的涨幅。

就在此前一个交易日，该板块刚刚经历了一轮急速回调。8月19日模拟芯片板块指数下跌8.66%，思瑞浦和圣邦股份单日跌幅均超过8%。隔日市场便实现强势反包，思瑞浦盘中一度触及314.8元的阶段新高。

消息面的直接引爆点，来自全球模拟芯片龙头企业ADI发布的一纸涨价函。ADI已正式通知全球分销商及直客，自9月13日起实施年内第二轮全产品组合价格调整，这是继2月1日首轮调价之后的又一次重大定价行动。

这一轮涨价的时间线实际上从2025年便已开始铺开。2025年8月，德州仪器率先启动调价，覆盖工业控制与汽车电子领域，涨幅区间为10%至30%。2026年2月1日，ADI首轮全系列调价正式落地，平均涨幅约15%，其中近千款军用、航天及高可靠等级产品的涨幅最高达到30%。此后，ST、英飞凌、NXP等海外厂商密集跟进。据统计，2026年1至7月，全球已有73家厂商发布了87条可核验的调价事件，涨价浪潮已从存储领域扩散至晶圆代工、封测、功率器件与模拟芯片的全产业链条。

与年初为对冲通胀而采取的被动调价不同，ADI此次在客户函中明确将涨价收入与产能扩张进行绑定，调价所得将全部再投资于内部晶圆厂与封测产线扩建，以缓解长达六个月的交期压力。

涨价背后的核心驱动力来自供需两端的共振。供给端方面，台积电、三星持续缩减8英寸成熟制程产能，预计2026年全球8英寸产能同比收缩2.4%，产能利用率回升至接近90%，模拟芯片所依赖的成熟工艺已出现结构性短缺。需求端方面，AI服务器、汽车电子、工业自动化等领域带动电源管理与信号链产品订单激增，行业在完成去库存周期后已进入温和补库阶段。

业绩面同样为行情提供了坚实支撑。ADI 2026财年第二季度营收达到36.2亿美元，创下历史新高，同比增长37%，调整后毛利率为73%。8月19日晚间，思瑞浦披露半年报显示，上半年实现营收16.06亿元，同比增长69.19%，归母净利润达3.08亿元，同比大增368.52%。其中第二季度营收与净利润均创历史新高，光模块与汽车市场贡献了主要增量。圣邦股份预告上半年归母净利润为4.02亿至4.32亿元，同比增长超过100%；纳芯微则预告上半年实现扭亏为盈，第二季度归母净利润达到1.03亿元。

机构对板块景气度的判断趋于一致。天风证券电子团队指出，模拟芯片涨价趋势已经显现，8英寸产能收缩带来结构性短缺，AI服务器带动需求量价齐升，国产替代进程正在加速。长江证券电子团队则表示，模拟行业已处于上行周期，第二季度收入业绩兑现良好，预计景气持续周期较长，当前国产模拟公司2027年PS普遍处于5至10倍区间。

短期来看，9月13日调价落地执行情况以及国产厂商的跟涨幅度将是下一阶段的核心观察变量，涨价向业绩的传导节奏将在三季报中逐步得到验证。本轮行业价格上行由8英寸产能收缩、AI需求扩张与成本刚性抬升三重力量共同推动，而涨价周期的延续时长，最终取决于这三重条件何时出现松动。