根据Logory Logistics Technology Co., Ltd.（以下简称“LOGORY”）于本年度发布的各章节资料显示，2025年公司在营收、利润、资产负债结构以及数字化业务布局等方面均有重要进展。以下为本年度报告的主要内容概览：

一、经营业绩与财务表现 2025年，公司实现收入45.3053亿元（2024年为75.4193亿元），同比下降39.9%。受成本优化影响，当期营业成本为41.0510亿元（2024年为71.4400亿元），使得毛利上升至4.2546亿元（2024年为3.9795亿元），毛利率由5.3%提升至9.4%。 当年实现净利润0.4192亿元（2024年为0.4449亿元），同比下滑5.8%；经调整后净利润为0.4417亿元，同比下降17.7%。归属于母公司股东的净利润为0.4350亿元（2024年为0.5000亿元）。公司同时披露，2025年度共获得地方政府补助约11.4800亿元，用于支持数字货运相关业务。

二、业务复盘与数字化布局 在数字货运板块，LOGORY通过自有数字化运力平台，在“真运力、真合规、真数字化”的方针下，持续推进“运力与货主的即刻在线协同”，并推出AI助手“Ting”以提升运营效率。 报告期内，货运运输服务的线上成交总额（GTV）约为45.00亿元，创收约40.9850亿元；货运平台服务面向复杂物流需求的客户，线上成交总额约25.00亿元，收入约4.2170亿元；数据服务围绕流程数字化，向货主收取数据服务费约0.55亿元。“Ting”已全面覆盖公司主要物流项目，在提效和连接货主、司机方面发挥重要作用。

三、成本与费用管控 公司在报告期内持续加强对各项成本的优化，销售及市场费用从0.883亿元降至0.729亿元，管理费用从1.045亿元减少至0.878亿元，财务费用也由0.123亿元降至0.080亿元，体现了稳健的财务管理。研发投入则同比增长6.7%至0.914亿元，凸显公司对技术研发和物流数智化的持续关注。

四、资产负债与资本运用 截至2025年末，公司总资产为18.9455亿元（2024年末为27.2777亿元），同比下降30.5%；总负债为11.3693亿元（2024年末为20.2148亿元），同比下降43.8%。股东权益从2024年末的7.0629亿元增至2025年末的7.5762亿元，增幅约7.3%，资本状况有所增强。 现金流方面，经营活动产生的净现金流量由2024年的1.5366亿元流入转为2025年的2.3666亿元流出，同比差额3.9031亿元。公司表示，这主要是受应收应付款项与相关往来款项变动等因素影响。年末公司持有的现金及现金等价物为3.723亿元，比2024年末减少约1.749亿元。

五、行业环境与公司战略 2025年，物流行业从规模扩张正逐步转向注重质量与效率的阶段。各地政府推进数字化运输监管与政策扶持，预期2026年即将实施的《数字化货运平台经营管理办法》等法规为行业合规发展提供政策支持并创造新机遇。LOGORY积极布局数字化生态体系，通过强化与大宗货主及各类物流企业的协同合作，利用AI和大数据赋能整合运输及技术服务，稳步拓展业务。

六、风险与不确定因素 公司在年度内加强了风险管理和合规运营。监事会及审计委员会重点关注财务合规、关联交易等领域，审阅并确认了公司内部控制、财务报表及审计流程的规范性和准确性。公司也持续落实反腐败等合规培训及内部审计机制，以应对市场与监管的不确定性。

七、企业管治与管理架构 LOGORY设有董事会和监事会，严格遵循《公司章程》和相关法规履行职能。董事会由四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事组成，并下设审计、薪酬、提名三大委员会。监事会共有三名监事，履行监督公司财务和经营合规的职责。报告期内，公司完成董事和监事的正常任免调整，继续完善公司治理结构。

八、股权与管理激励 公司维持香港上市架构，H股由卓佳证券登记有限公司担任过户登记处。报告期内未披露主要股东重大变动，亦未出现显著的管理层激励计划变动。公司继续通过股权激励方式推进管理与员工的长期利益绑定，报告期内共有股份支付费用为0.23亿元，并在限制性股份归属时进行相应的资本公积转回。

九、子公司架构及业务协同 公司在报告期内进行了一项子公司处置交易，为非控股股东权益带来一定收益，因处置影响使得非控股股东权益的负数余额显著改善。公司旗下子公司及合营企业在货运、供应链管理、多式联运、数字化技术等方面分工协作。

综合来看，2025年受外部市场环境及相关政策调整等因素影响，LOGORY营收有所下滑但依托数字化能力和合规经营仍保持了盈利，并通过降本增效显著提升毛利率。公司未来将继续强化高质量货主拓展、深化数字化与AI技术应用，并在行业环境规范化中拓展更多增值服务机会。企业完善的治理结构为后续稳健经营和战略落地提供了有力支持。