惠生国际控股有限公司（“惠生国际”，股票代码：01340）公布截至2025年12月31日止年度业绩及相关信息。年内，公司主要经营鲜、冷、冻猪肉及冻品，以及猪副产品和加工品贸易，原有管道系统业务则在期内停止运营。以下为本年度经营和治理概况：

• 经营业绩与财务表现： 报告期内营业额约人民币2.096亿元，较2024年的人民币0.443亿元大幅增长373%，主要来自猪肉产品的屠宰及贸易业务。毛利约为人民币0.026亿元（2024年约人民币0.005亿元），销售及分销开支由约人民币4.6万元上升至约人民币24.0万元，行政开支由约人民币0.125亿元减少至约人民币0.077亿元。公司拥有人应占亏损约人民币0.156亿元，较2024年的约人民币0.245亿元有所收窄。现金及银行结余年末为约人民币0.246亿元，总权益约为人民币3.788亿元。公司无借贷，也未有任何资产抵押。报告期内无重大投资，不派发2025年度末期股息。

• 业务板块与市场环境： 公司在2025年受国内生猪产能及价格波动影响，猪肉需求总体保持疲软，收紧的市场竞争与较低猪价挤压了利润空间。公司采取了聚焦冻品贸易与成本管控等措施，适度扩大生猪采购量，加之联营屠宰厂产能释放，在一定程度上改善了盈利结构。管道系统业务在本年度内完全停顿，未产生任何收入。

• 成本及风险因素： 公司强调提升质量管理并加强信用风险管控。由于生猪供给充足而价格波动频繁，市场集中度上升等行业环境因素可能带来业绩波动。报告期内，公司对应收款项拨备大幅上升，以应对潜在回款风险，并继续采取差异化业务发展策略，紧跟行业整合趋势。

• 公司策略与年度重点： 面对饲料成本上涨与猪价低迷，公司计划深耕细分市场，规避与大型企业正面冲突，并希望通过优化资本配置与合作伙伴关系提升运营规模与质量。公司认为在持续的行业整合态势中保有发展机遇。

• 公司治理与董事会调整： 公司实行多层次的管治架构，包括审核、薪酬、提名以及投资及财资管理委员会。董事会年内进行了人员调整，执行董事新增任命及独立非执行董事人选的变更，确保了在审计、财务及战略决策方面保持独立监督。此外，公司秘书与授权代表、委员会主席等岗位亦于年内落实。公司遵循香港联交所上市规则及有关法律法规，董事在履职前均会取得香港法律意见。报告期内无重大违规或与主要客户、供应商及雇员的重大争议。

整体而言，惠生国际2025年度收入显著攀升，亏损同比收窄，但仍面临生猪价格波动和市场需求低迷等挑战。公司在维持合规运营的同时，通过精细化业务策略与成本控制，不断调整业务结构与公司治理，以寻求长远发展的稳健基础。