中国现代牧业控股有限公司（「中国现代牧业」，股份代号：01117）公布截至2025年12月31日止年度业绩，全年营收为人民币126.01亿元（2024年：人民币132.54亿元），同比下降4.9%。公司年内亏损为人民币12.04亿元（2024年：人民币14.69亿元），同比收窄18.0%，主要由于生产效率提升和运营成本下降所致。董事会并未建议派发2024年度的末期股息。

经营方面，截至2025年末，公司牧场奶牛规模约45.69万头，同比下降7.0%。尽管牛群总量缩减，原奶销售量同比增长8.5%至31.39万吨，带动平均每头牛年产量小幅提升至12.9吨。随着牧场结构及管理效能持续优化，可挤奶牛占比由2024年的51.1%上升至58.2%。受种植与饲料管理改进影响，单位原奶销售成本降至每公斤人民币2.32元，较2024年的人民币2.53元下降8.3%，其中饲料成本占比约76.3%，较上年显著降低。

分业务看，原奶业务实现收入人民币104.66亿元，占总收入的83.1%（2024年：人民币104.54亿元，占比78.9%），综合牧业解决方案业务收入为人民币21.35亿元，占比16.9%。全年资本开支为人民币24.42亿元，较上一年度的人民币34.52亿元减少29.3%，主要用于固定资产投资以及犊牛与后备牛投入。经营活动产生的净现金流达人民币25.02亿元，同比增加4.1%，融资成本率则继续回落至3.23%。

财务结构方面，公司短期借款占比由2024年的20.5%大幅升至37.0%，长期负债占比相应从79.5%降至63.0%。截至2025年末，公司总资产净额为人民币981.84亿元，较2024年减少；股东应占权益为人民币829.44亿元。公司现金及银行结余显著增加，使其在行业周期波动中具备更高韧性。

董事会在2025年9月1日完成主席更替，由陈怡怡先生接任董事会主席，赵介军先生于同日辞任。首席执行官依旧由孙玉刚先生担任，首席财务官则由朱晓辉先生出任。其他执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成的审计、薪酬、提名、策略与发展，以及可持续发展等委员会也相应履行治理职能。公司继续保持24小时智能化监控与数字化平台升级，全面提升质量管控水平。

在年度战略与行业应对上，管理层指出2025年乳制品市场整体仍面临成本波动与市场迭代的挑战，公司继续深挖「种养加一体化」模式及全球化发展机会，持续通过数字化手段推动牧场管理效率提升，并强化多元业务协同。2025年，企业ESG表现获得国际认可，MSCI将公司评级上调至A级，并入选标普全球可持续发展年鉴（中国版）；此外，公司纯牛奶产品连续十二年荣获Monde Selection金奖，彰显产品高品质与供应链质量管控的持续领先。

展望未来，公司表示将通过进一步推进成本控制、效率提升、技术创新及人才培养，力求稳固原奶核心业务优势的同时，推动产业链协同与附加价值的深入挖掘。另外，公司在周年庆典与行业奖项中多次强调「成为全球畜牧业领导者」的愿景，预计在行业周期调整中把握可持续发展与数字化趋势，为股东和社会创造长远价值。