同仁堂（以下简称“公司”）公布截至2025年12月31日止年度的综合业绩及相关信息，显示全年营收及盈利水平均有所下降，但经营现金流显著改善，整体资产负债结构趋于稳健。

一、营运表现与核心财务概览 期内，公司实现营收约64.84亿元（人民币，下同），较2024年的72.60亿元下降10.69%。毛利约24.66亿元，毛利率由上年的39.6%微降至约38.0%。净利润为约6.61亿元，同比减少25.51%，其中归属于公司拥有人利润为约3.96亿元，同比下降24.06%。每股收益为人民币0.31元，派息每股人民币0.18元。 从成本端看，销售费用较去年有所下降，而管理费用则小幅上升。受部分应收款项减值影响，财务报表中的减值准备有所增加。整体经营利润同比下滑，盈利能力受到收入规模与行业成本波动的双重影响。

二、主营业务与市场环境 报告期内，公司围绕主要中成药品种持续深耕，包括西黄丸、京制牛黄解毒片及六味地黄丸等核心产品。其中，六味地黄丸年内销量同比增长约20.70%，西黄丸增长约19.02%，牛黄解毒片增长约12.45%，部分品种如感冒清热颗粒及生脉饮则出现一定程度下滑。受“健康中国”等政策支持及消费升级因素带动，中医药整体市场需求继续稳步释放，但宏观环境及原材料价格波动仍对行业发展带来挑战。 面对竞争日趋激烈的市场，公司持续加大产品结构优化、供应链协同及产销衔接力度，进一步夯实核心品种市场地位，并通过不断完善经营模式，为后续高质量发展打下基础。

三、资产负债与现金流状况 截至2025年12月31日，公司总资产约137.11亿元，较上年同期减少约4.8%。负债总额降至约34.46亿元，股东权益约73.40亿元。短期偿债能力明显改善：流动比率从2024年的3.81提升至5.72，速动比率也由1.93升至3.09。 经营活动所产生的现金流大幅跃升至约15.62亿元，远高于2024年同期的0.16亿元，主要得益于存货规模的有效管控及营运资金回笼。投资活动方面则呈现温和净流出，主要用于生产设施及其他长期资产的投入；融资活动净流出较大，主要由偿还借款及分配股利所致，全年末现金及现金等价物增至约47.04亿元。

四、公司治理与股权结构 公司整体股权由北京同仁堂集团作为最终控股方，在香港及内地均拥有上市平台，多层次资本架构为公司业务协同与资源整合提供了支撑。报告期内，公司董事会与管理层有所调整，现任董事会主席为张毅，并设有多名执行董事、非执行董事及独立非执行董事，以涵盖制药、财务、法律和审计等多专业领域。审计委员会、薪酬委员会、提名委员会和战略规划委员会等持续发挥治理监督与决策支持功能。 公司强调稳健合规运营，对内部审计、风险控制和财务管理保持较高重视。报告期内，董事及高管团队在中医药业务经营、党建与合规管理等方面保持紧密协同，核心管理层背景涵盖药学、会计、法律及工程等专业领域。

五、战略重点与风险因素 2025年作为“十四五”收官之年，公司聚焦主业发展，以强化中成药制造为主轴，深化产品体系与市场渠道的协同。面向后续规划，公司将继续完善生产流程与质量管控，优化成本结构，并适时开拓国际业务。在风险方面，原材料价格波动、行业政策调整及市场竞争升级依旧是重要关注点，公司通过团队专业分工及多项内部控制措施，应对潜在的不确定性。

整体而言，2025年公司业绩有所承压，但核心品种销量仍保持增长，经营现金流及流动性同步改善。管理层表示将继续推进精益化管理与多元化布局，在巩固中医药核心优势的同时，为后续稳健发展奠定基础。